飞科电器(603868.SH)晓谕将于10月18日推出其下一代剃须刀居品，这款居品被称为“直驱改进”和“颠覆传统”女同 a片，引起了市集的关爱。

飞科电器曾凭借电动剃须刀飞快打建国内市集，如今成为个护电器龙头企业。证券之星贯注到，本年上半年压力倍增，公司加大营销参预不仅未拉动收入的增长，反而牵涉了公司的净利润说明。

现阶段，在国内电动剃须刀零卖额合座不足预期的布景下，公司的王牌居品--电动剃须刀收入已出现下滑，而公司的电动剪发器、电动牙刷在内的多居品尚未造成直爽的限制效应，难以扛起营收大旗。不仅如斯，在诸多企业纷繁出海 ，寻求第二增长弧线之际，公司的国外收入却大幅下滑，连降多年。

研发用度高企

公开贵府知晓，飞科电器是一家集剃须刀等个东谈主顾问电器、生存电器及厨房电器等智能前锋电器的研发、制造、销售于一体的企业。

据2024年半年报知晓，上半年，公司收尾营收23.19亿元，同比下跌13.27%；归母净利润为3.15亿元，同比大幅下跌48.13%，出现牟利双降情况。

飞科电器净利润下滑的原因与公司销售用度的增长关连。本年上半年，公司握续强化节沐日容貌营销策略，加大内容营销参预，导致销售用度同比加多11.17%，为8.01亿元，创上市以来同期新高。在销售用度明细中，公司的告白、践诺及促销费是其最大的支拨，该笔金额同比加多9.59%为6.53亿元。

证券之星贯注到，自2021年起，公司加大了营销参预，其销售用度在这一年同比增长83.22%至7.7亿元。而后，公司的销售用度便逐年攀升，到了2023年，公司的销售用度已达14.77亿元。

同期，公司的销售用度率呈现增长趋势，由2021年的19.22%增至2023年的29.19%。本年上半年，其销售用度率进一步增至34.55%。但就上半年的功绩而言，放纵营销下并未拉动公司的收入，反而进一步侵蚀了公司的利润。

比较之下，公司在研发上的参预显得较为克制。2021年至2023年，公司的研发用度合座呈下滑趋势，由2021年的1.32亿元下跌至2023年的9927.73万元。本年上半年，公司的研发用度同比下滑了20.4%，为4101.07万元。

同期，公司的研发用度率也在全部属降女同 a片，由2021年的3.29%降至2023年的1.96%。本年上半年，该办法进一步下滑至1.77%。

剃须刀收入下滑近2成

关于上半年营收的下滑的原因，飞科电器暗示受策略治愈市集衔尾过渡期及破钞环境变化的双重影响。

从行业上来看，本年上半年，国内个护小家电线上细分品类出现分化，其中电动剃须刀零卖额44.5亿元，同比下滑5.2%；电动牙刷零卖额26.9亿元，同比下滑5.3%；电吹风品类在新兴居品高速电吹风加快栽植影响下，线上合座零卖额48.6亿元，同比加多24%。

飞科电器的居品说明与行业变动趋势相符。当今，飞科电器共有电动剃须刀、电吹风、电动剪发器、电动牙刷等七个居品种类。

值得贯注的是，天然公司居品种类较多，但当今相沿公司营收的仍为电动剃须刀居品，占公司的总营收的比重跳动6成。

本年上半年，公司电动剃须刀营收为15.03亿元，同比下跌19.88%，这亦然公司近4年来中报该居品收入初度出现下滑。现实上，公司该居品在前年同期增速已赫然放缓，于今已出现负增长。

关于公司电动剃须刀销售额下跌，业内东谈主士分析原因有两点，其一是公司前些年布局高端剃须刀带来的市集彭胀边缘效应递减，短期市集碰到瓶颈期，另一方面是企业研发力度不够，新址品修复经由有限，同期剃须刀又属于耐用破钞品，很难短期引发市集新的需求。

在销量方面，天然公司在2024年半年报中并未败露电动剃须刀的销量情况。但从往年年报数据知晓，公司该居品销量在2018年达6576.03万只的高度后，而后跟着电商的快速发展，传统渠谈红利迟缓褪去，公司剃须刀销量出现下滑，

到了2023年，公司剃须刀居品销量降至4940.9万只。

电吹风算作飞科电器第二大居品，亦然上半年收入独一出现增长的居品。讲演期内，公司电吹风收尾营收4.1亿元，同比增长23.84%，占营收的比重为17.67%。而电动剪发器、电动牙刷、鼻毛修剪器等品类营收限制较小，占营收的比重并不高，但在上半年，上述居品的收入全部出现下滑。

高端化策略承压

飞科电器所指的策略治愈则是公司正在进行品牌高端化升级策略。

当今，公司分歧使用主打品牌“FLYCO飞科”(下称飞科)和自品牌“POREE博锐”(下称博锐)，以欢乐中高端和中低端市集的各异性需求。2023年以来，公司对“飞科”和“博锐”两大品牌定位进一步优化，在推动“飞科”进一步高端化升级的同期，推动子“博锐”有序联络原有性价比市集。

需要指出的是，在国内个东谈主顾问电器市蚁集，飞科电器濒临强烈的竞争，荒芜是来自飞利浦、松下、博朗等外资品牌的压力。外资品牌主要聚焦高端市集，跟着飞科电器高端化的推动，公司与这些品牌的竞争将愈加强烈。

从上半年下滑的营收说明以及面前公司所处的市集衔尾过渡期反应着其高端化居品策略承压。

同期，飞科电器的出海策略备受投资者关爱，这很大一部分原因是在本年国内合座家电市集疲软的布景下，出海一词被时时说起，出海已成为行业共鸣。

证券之星贯注到，在公司近期举办的功绩讲明会中，公司的出海策略屡次被投资者问及。

对此，飞科电器暗示，公司当今正积极推动国外市集布局，完成了要点国外市集的团队组建。公司在国外的常识产权布局责任方面，已完成博锐品牌51个国度的商标注册和飞科品牌的国际商标调度，以及部分进犯居品的国际专利注册。

但从公司的国外收入来看，其情况扼制乐不雅，该市集的收入已贯串多年出现下滑。2021年-2023年，飞科电器的国外售售额分歧为1475.94万元、860.5万元、617.2万元，握续下滑。本年上半年，公司的国外收入仅为215.27万元，同比下滑7.63%。(本文首发证券之星，作家|李若菡)

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